Анализ товарных рынков от Александра Борца – Обзор рынка природного газа

Фьючерсы на природный газ упали в четверг почти на 8%, после того как EIA сообщило новом рекордном уровне запасов. Ноябрьские контракты на NYMEX свалились на 37.5 цента, или 7.75%, к $4.466/MMBtu, предварительно опустившись к $4.439. За неделю, закончившуюся 25 сентября, запасы выросли на +64 Bcf, что превысило ожидания аналитиков +60 Bcf, и оказало сильное давление на цены. Запасы природного газа установились на уровне 3589 Bcf, что на +491 Bcf, или +15.8%, выше, чем год назад, и на +481 Bcf, или +15.5%, выше 5-летнего среднего значения 3108 Bcf.

Тем временем, несмотря на то, что увеличение запасов превысило ожидания аналитиков, последняя инъекция была на 18 Bcf, или 22%, ниже, чем год назад, и на 6% ниже пятилетнего среднего увеличения (2004-2008), составляющего +68 Bcf за аналогичную неделю. Следует заметить, что так же сократился в процентном отношении активный излишек запасов, по сравнению с предыдущей неделей. Увеличение запасов ниже средних уровней на фоне умеренных температур, которые в среднем были на 3-4 градуса выше нормальных на прошлой неделе, указывает на то, что сокращение буровой деятельности все же дает о себе знать. Низкий уровень поставок газа в период отопительного сезона может привести к дефициту поставок, после того излишек будет быстро «съеден». Многие синоптики  ожидают предстоящей зимой самые сильные морозы за последние 10 лет.

Вчерашнее падение цен несколько выбивает общую тенденцию из ожидаемых рамок. Фьючерсные  контракты на природный газ, типично, остаются в рейндже, или даже укрепляются к ноябрю, после непродолжительного падения в начале октября. Последнее 8-ми процентное падение, возможно, отработало ожидавшееся на следующей неделе снижение. С технической точки зрения, газ находится в широком диапазоне  $4.404-$5.133. Более широкие границы располагаются в пределах $4.265-$5.261. учитывая сезонный фактор, а именно приближение отопительного сезона ноябрь – март, газ, скорее всего, не выйдет за указанные границы.

Торговые стратегии (NGX9/QGX9)

Открытые лонги лучше удерживать. Стопы имеет смысл переместить ниже $4.265 на уровень $4.200. С текущих уровней вблизи 4.400 можно рассмотреть открытие новых позиций. Ближайшая цель для лонгов $5.400, далее  - $5.250. Продажи лучше рассматривать в диапазоне $5.100-$5.200.