Алмазная кривая

На второй день торгов акции АЛРОСА на фондовой бирже ММВБ выросли в цене на 40%. В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) считают ситуацию нормальной, как и в большинстве случаев, когда в первые дни торгов на ММВБ акции компаний взлетали и падали на 30-95%. Участники рынка видят здесь признаки манипулирования.

Стремительный взлет котировок акций АЛРОСА начался сразу после открытия торгов. В 10:03 по московскому времени была проведена первая сделка по цене 48,32 руб., а уже к 10:18 котировки выросли до 54,6 руб., что на 40% выше закрытия вторника. Поскольку бумага является внесписочной, торги по ней не были приостановлены. В 12:40 прошла последняя сделка объемом 100 бумаг также по цене 54,6 руб. Суммарный объем торгов превысил 3,7 млн руб., что в пять раз больше показателя первого дня обращения бумаги. За два дня с начала запуска торгов акциями АЛРОСА на ММВБ ее котировки выросли более чем в 1,5 раза. В то же время на РТС Board, где акции компании торгуются с середины июля, ничего подобного не происходило. По итогам вчерашних торгов котировки акций АЛРОСА выросли на 4,3%, до $1,1238. Всю компанию инвесторы, торгующие на РТС, оценили в $8,28 млрд, что на 36% уступает оценкам, сделанным оптимистами, торговавшими на ФБ ММВБ ($12,9 млрд). 

В ФСФР обратили внимание на результаты торгов с акциями АЛРОСА. "Служба изучает ситуацию, связанную с ростом курса стоимости акций компании,— заявили в ФСФР.— По результатам изучения сделок будет принято решение о необходимости дальнейшего проведения проверки". При этом в ФСФР добавили, что "акции АЛРОСА торгуются на ММВБ только второй день, и их ликвидность в настоящий момент мала, в связи с чем усиление внимания инвесторов к данным ценным бумагам способствует значительному изменению их котировок".

Довольно мягкой была реакция ФСФР и на предыдущие случаи аномального поведения акций в первый день торгов. Так, в середине декабря 2009 года после того, как торги акциями ВТБ дополнительного выпуска начались с изменением цен на 20-40% по отношению к котировкам основного выпуска, ФСФР начала расследование, однако в манипулировании никто обвинен не был. В случае с котировками акций "Полюс Золота", которые на ФБ ММВБ в первый день торговались в пять раз дороже, чем на бирже РТС, ФСФР объявила, что причиной заключения "экономически необоснованных сделок" стала техническая ошибка трейдеров.

После тех случаев были введены ограничения на выставление котировок в первый день торговли ценной бумагой. Однако на второй день торгов ограничения ФСФР уже не распространяются, в результате, например, в начале марта за первые два дня торгов акции "Яршины" выросли на 95%, после чего вернулись к уровню начала торгов. В конце марта котировки акций "Трансаэро" взлетели на 32%. На 30-40% взлетали цены сделок с акциями "Туламашзавода", "Самараэнерго", "Селигдара". В апреле в первый день торгов привилегированными акциями "Мечела" их цена на ФБ ММВБ на 15% превосходила котировки на РТС. Официальной реакции ФСФР во всех этих случаях не было.

"Когда объемы торгов минимальны, а их влияние на котировки колоссальны, в голову приходит только одна мысль — манипуляция",— говорит руководитель департамента операций с акциями "Уралсиба" Олег Воротницкий. По словам начальника торгового отдела Rye, Man & Gor Securities Павла Дородникова, в бурном росте котировок могут быть заинтересованы инвесторы, желающие выгодно продать ценные бумаги или переоценить свой портфель. Стремительному росту котировок способствует и технический дефицит ценных бумаг на счетах брокеров в расчетном депозитарии биржи. Поскольку моста между Национальным расчетным депозитарием (НРД; расчетный депозитарий ММВБ) и Депозитарно-клиринговой компанией (расчетный депозитарий РТС) по акциям АЛРОСА нет, оперативно перевести бумаги и сгладить волатильность не было возможности, подчеркивает господин Воротницкий. По словам директора по связям с общественностью НРД Ольги Ринк, в депозитарии на конец понедельника было задепонировано всего около 0,05% акций АЛРОСА. Как отмечает Павел Дородников, до тех пор, пока брокеры и их клиенты не заведут на биржу акции компании в достаточном объеме, с ними могут происходить "любые метаморфозы".

ПАММ-сервис от Fibo