Метаморфозы валютного рынка
Если для кого-то конец марта на FOREX ассоциируется с разбродом и шатаниями, когда вопросов оказывается больше, чем ответов, то кто-то, напротив, увидел в колебаниях валютных курсов зарождение четкой системы, соответствующей принципам фундаментального анализа.
Американский доллар демонстрировал чудеса эквилибристики, сначала просев против основных мировых валют после релиза разочаровывающей статистики по деловой активности в производственном секторе, однако затем отыграв, воодушевленный сильными ВВП, объемом заказов на товары длительного пользования и числом заявок на пособие по безработице. Наконец-то мы увидели тот доллар, который ждали с самых первых дней января! А впереди очередной позитив в виде данных по рынку труда за март. Кто сомневается в том, что они окажутся впечатляющими, может смело бросить в меня камень.
Все бы хорошо, но товарные валюты во второй половине марта выглядят еще более уверенно. «Киви», «оззи» и даже «луни» бодро росли, в том числе против «американца», мотивированные позицией Резервных банков своих стран и возможностью улучшения ситуации в сфере экспорта за счет разрешения поставок сжиженного природного газа из Канады. Все с нетерпением ждут, когда же австралийский регулятор начнет делать то, чем он занимался всю вторую половину прошлого года – топить собственную валюту. Пока Центробанк молчит. А молчание – знак согласия на продолжение восходящего тренда. Главное, чтобы дух у «оззи» не перехватило. «Новозеландец» вообще красавчик.
И если в поведении товарных валют есть определенная логика, они растут благодаря увеличению аппетита к риску со стороны инвесторов, то надежные активы ведут себя по принципу «кто в лес, кто по дрова». Снижение геополитической напряженности вокруг Крыма, стабилизация ситуации на валютном рынке Поднебесной и эфемерность санкций со стороны ЕС и США в отношении России обрушились настоящим градом на швейцарский франк, от которого все в массовом порядке стали избавляться, однако практически не коснулось иены, которая с блеском отражала все набеги американских кочевников. А ведь слабости «японки» очень скоро могут дать о себе знать. Здесь и переориентация пенсионных фондов на рынок акций, и вероятное расширение пакета стимулирующих мер с целью компенсации потерь от повышения налога с продаж, и упорное нежелание инфляции идти вверх.
Ну и конечно же, подводя итоги недели, нельзя не сказать об утрате позиций единой европейской валютой. Упорное нежелание ЕЦБ пускать ее на север вылилось в распродажи после публикаций сильных данных по американской экономике. Рынок закладывает ожидания ослабления денежно-кредитной политики Центробанка, заседание которого намечено на первую неделю апреля. Предварительно будет опубликован европейский индекс потребительских цен. Его замедление чревато новой волной шортов по EUR/USD. Хотя… Где евро не пропадал?! Замути ЕЦБ воду, в очередной раз воздержавшись от экспансии, и можно будет наблюдать очередной скачок региональной валюты вверх. Так уже было в январе и в феврале, а если событие повторяется дважды, то оно обязательно произойдет и в третий раз. Только вот когда именно?
В общем, скучно точно не будет! Начнет ли слабеть иена? Поубавиться ли прыти у товарных валют? Как отреагирует евро на результаты заседания ЕЦБ, и какими будут итоги этих самых заседаний? Вопросов на предстоящую неделю предостаточно. Главное, чтобы количество ответов на них оказалось не меньшим.
В принципе, осталось только выявить слабое звено, чтобы практически гарантированно получить прибыль через пару лет. Если отталкиваться от фактора денежно-кредитной политики, то наиболее уязвимы канадский доллар, японская иена, швейцарский франк и евро. Центробанки - эмитенты которых либо усиленно думают о необходимости новой экспансии, либо собираются поддерживать текущие мягкие правила игры. Впрочем, у каждой из этих валют имеются собственные плюсы, которые могут вставить палки в колеса самонадеянным спекулянтам. Что же, тем интереснее будет наблюдать за событиями, происходящими на FOREX.