Евро удалось отыграться
Утро пятницы, 20 января, пара EUR/USD встречает вблизи вчерашнего закрытия — то есть на подступах к 30-й фигуре. Вполне возможно, что под конец недели инвесторы предпочтут зафиксировать прибыль по евро, так как серьезных катализаторов для продолжения покупок пока не видно.
Коррекция евро/доллара в этот раз явно удалась: проход за 4 торговых дня к 1,3 почти без остановок и «перекуров» можно отметить пятничной частичной фиксацией прибыли по основной паре, поскольку впереди выходные, а в 23 января — встреча министров финансов ЕС по вопросу второго пакета помощи Греции.
Судя по комментариям представителей этой страны и Institute for International Finance, стороны достигли в ходе продолжающихся переговоров о списании части долга некоторого прогресса.
Между тем основным предметом обсуждения сейчас остается ставка купона по новым облигациям Греции, которые будут выпущены взамен текущих. Изначально кредиторы настаивали на ставке не менее 4–5%, однако позже перешли к обсуждению компромиссного варианта, базирующегося на первоначальной ставке в 3% и последующем ее увеличении до 4,5–5% по мере погашения Грецией долгов. Примечательно то, что давление на частный капитал оказывается и со стороны ЕС и Германии, которые настаивают на ставке купона ниже 4%, но при этом убытки этих инвесторов ничем не захеджированы, в отличие от вложений ЕЦБ.
Сама картина переговоров довольно показательна: по сути, частным кредиторам выбирать особенно не из чего, так как они при любом исходе останутся в колоссальных убытках. Выторговать для себя особенные условия также не получится: когда у виска пистолет ЕС, остается мало места для маневра. Поэтому, скорее всего, к 23 января переговоры войдут в завершающую стадию, что для европейских индексов и курса евровалюты положительно.
Кстати, интересный факт. По итогам ноября инвесторы продолжили покупать европейские активы, причем в чистом виде игроки приобрели акций на 11,1 млрд евро, облигаций — на 7,8 млрд евро. В обнародованном накануне докладе ЕЦБ говорится, что интерес рынка к подобным активам не угас даже в разгар разговоров о кризисе в еврозоне. В общем-то, ноябрьские продажи евро были основаны даже не на массовом выходе инвесторов из позиций по активам, а определенными масштабами хеджирования данных позиций. Конечно, риск бегства из европейского капитала сохраняется до сих пор (и будет сохраняться еще минимум полгода), однако факт остается фактом — пока инвесторы позиций не закрывают.
В паре евро/доллар первую половину дня пятницы сохраняется рекомендация к покупкам при проходе выше и тестировании 1,3, позже частично прибыль по лонгам можно зафиксировать. Есть вероятность продолжения роста пары к 1,307 в понедельник на факторе греческого договора о списании долгов, но это будет краткосрочный проход. Среднесрочный канал для основной пары остается нисходящим, и в ближайшее время я ожидаю возвращения к торгам сладко спящих «медведей».
По фьючерсу на пару доллар/рубль на FORTS продолжаем докупать на локальных низах у 31,3–3125, далее позиции «держать».