Анализ динамики «денежного рынка» США и курса доллара– 17 апреля 2013 года

Анализ аукциона 4-недельных  векселей Казначейства США.

На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем  16 апреля  2013 года, было реализовано $ 45,000,065,300 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион уменьшился на -3.17% и составил $199,136,810,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $ 44,688,535,000. Внеконкурсные заявки составили $261,530,300. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на сумму $50,000,000. Структура аукциона: 

Анализ динамики «денежного рынка» США и курса доллара– 17 апреля 2013 года

* непрямые участники торгов, в том числе  Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities),  делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

**  в скобках показан процент изменения по сравнению  с предыдущим аукционом.

Доходность векселей уменьшилась  и составила 0.050% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов уменьшился, коэффициент Bid Cover Ratio  понизился и находится на значении 4.43,  что выше среднего (4.39) с января 2009 года значения. Все категории участников уменьшили объемы своих заявок. Центральные международные кредитно-финансовые учреждения из группы «Indirect Bidder» снизили объемы своих заявок и покупок, что потребовало от первичных дилеров «делать рынок». Небольшие участники торгов из группы «Direct Bidder» продолжали покидать рынок.

Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-месячных векселей,  прошедшем  15 апреля  2013 года,  было реализовано $ 35,000,746,800 в казначейских векселях.  Конкурсные заявки на аукцион  по сравнению с прошлой неделей уменьшились  на -9.59% и составили $153,519,577,000. Заявки,  принятые к рассмотрению на аукционе, составили $34,351,897,000. Внеконкурсные заявки составили  $541,849,800.  Международные центральные кредитно-финансовые организации  вне конкурса приобрели векселей на сумму $ 107,000,000. Структура аукциона: 

Анализ динамики «денежного рынка» США и курса доллара– 17 апреля 2013 года

Доходность  векселей уменьшилась и составила 0.055% годовых. Спрос  на векселя уменьшился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio»  повысился до значения  4.40, и  находится выше среднего  (4.26) с января 2009 года значения. Увеличение заявок со стороны международных кредитно-финансовых учреждений привело к уменьшению покупок со стороны первичных дилеров. Небольшие участники торгов уменьшили объемы своих заявок и покупок.

Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 15 апреля 2013 года,  было реализовано $ 30,000,791,800 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей уменьшились на -2.06% и составили $144,516,065,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $28,969,412,000. Внеконкурсные заявки составили $431,379,800. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $600,000,000. Структура аукциона: 

Анализ динамики «денежного рынка» США и курса доллара– 17 апреля 2013 года

Доходность векселей  понизилась и составила 0.090% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов  уменьшился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) понизился до  4.85, но  находится выше уровня среднего (4.32) с января 2009 года значения.  Центральные международные кредитно-финансовые учреждения вновь увеличили объемы своих заявок и покупок.

Политика количественного стимулирования  ФРС.

Счет системы открытого рынка (SOMA) по состоянию на 10 апреля составляет 2,946 трлн, что показывает его увеличение на 8 млрд с 3 апреля.

Доходности денежного рынка продолжают снижаться и находятся на минимальных значениях с февраля 2013 года. Такой уровень  доходностей не оказывает поддержки курсу доллара США, который на прошлой неделе продолжил снижение против корзины иностранных валют. С точки зрения технического анализа наиболее вероятным является снижение курса доллара США, к уровню 81.50. При этом следует учесть тот факт, что сейчас динамика доллара фундаментально расходится с динамикой товарного рынка, о чем сигнализирует индикатор схождения-расхождения связанных рынков и это ограничивает возможность снижения американской валюты. Подробно работу индикатора разбираем на вебинаре, который состоится завтра, 18 апреля в 20.00 МСК. Обращаю внимание трейдеров на тот факт, что благодаря политике ЕЦБ, европейская валюта продолжает оставаться сильно перекупленной по отношению к другим валютам и в том числе к доллару США. Например, при значении индекса доллара на уровне 82, курс пары EUR/USD ранее находился возле значения в 1.25. Такая ситуация ограничивает возможности роста европейской валюты, но если снижение курса доллара будет поддержано ростом товарных цен, то это придаст европейской валюте дальнейший драйвер для роста, пока же трейдерам не следует устанавливать цели выше значений 1.325 – 1.33.

 

 Анализ динамики «денежного рынка» США и курса доллара– 17 апреля 2013 года

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.

При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New-York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct.