Анализ аукционов казначейских векселей США, курса доллара, евро и нефти – 10 апреля 2013 года

Анализ аукциона 4-недельных  векселей Казначейства США.

На аукционе 4-недельных векселей, прошедшем  9 апреля  2013 года, было реализовано $45,000,418,400 в казначейских векселях. Объем конкурсных заявок поданных на аукцион увеличился на 7.53% и составил $205,651,848,000. Уровень заявок был наивысшим с декабря 2011 года. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $44,698,348,000. Внеконкурсные заявки составили $302,070,400. Международные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса векселей не приобретали. Структура аукциона: 

* непрямые участники торгов, в том числе  Международные и иностранные руководящие кредитно-финансовые организации (FIMA - Foreign and International Monetary Authorities),  делающие заявки через прямую подписку в Federal Reserve Bank of New York.

**  в скобках показан процент изменения по сравнению  с предыдущим аукционом.

Доходность векселей уменьшилась  и составила 0.060% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов увеличился, коэффициент Bid Cover Ratio  повысился и находится на значении 4.58,  что выше среднего (4.39) с января 2009 года значения. Все категории участников увеличили объемы своих заявок. Центральные международные кредитно-финансовые учреждения из группы «Indirect Bidder» увеличили объемы своих заявок и покупок, что позволило первичным дилерам уступить им долю рынка. Небольшие участники торгов из группы «Direct Bidder» ушли с рынка и уменьшили объемы своих заявок и покупок.

Анализ аукциона 3-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 3-месячных векселей,  прошедшем  8 апреля  2013 года,  было реализовано $35,000,392,600 в казначейских векселях.  Конкурсные заявки на аукцион  по сравнению с прошлой неделей увеличились  на 5.90% и составили $169,809,205,000. Заявки,  принятые к рассмотрению на аукционе, составили $34,360,505,000. Внеконкурсные заявки составили  $489,887,600.  Международные центральные кредитно-финансовые организации  вне конкурса приобрели векселей на сумму $150,000,000. Структура аукциона: 

Доходность  векселей уменьшилась и составила 0.065% годовых. Спрос  на векселя увеличился, коэффициент спроса и предложения «Bid to Cover Ratio»  повысился до значения  4.87 и  находится выше среднего (4.26) с января 2009 года значения. В условиях уменьшения заявок со стороны группы «Indirect Bidder» первичные дилеры делали рынок. Небольшие участники торгов также увеличили объемы своих заявок и покупок.

Анализ аукциона 6-месячных казначейских векселей США.

На аукционе 6-месячных векселей, прошедшем 8 апреля 2013 года,  было реализовано $30,000,798,000 в казначейских векселях. Конкурсные заявки по сравнению с прошлой неделей увеличились на +2.13% и составили $147,551,171,000. Заявки, принятые к рассмотрению на аукционе, составили $29,125,771,000. Внеконкурсные заявки составили $475,027,000. Международные центральные кредитно-финансовые учреждения вне конкурса приобрели векселей на $400,000,000. Структура аукциона: 

Доходность векселей  понизилась и составила 0.095% годовых. Спрос покупателей на данный вид активов  увеличился. Спрос (коэффициент Bid Cover Ratio) повысился до  4.95 и  находится выше уровня среднего (4.32) с января 2009 года значения.  Центральные международные кредитно-финансовые учреждения вновь уменьшили объемы своих заявок и покупок. В свою очередь, небольшие участники торгов из группы «Direct Bidder» значительно увеличили объемы своих заявок и покупок.

Политика количественного стимулирования  ФРС.

Счет системы открытого рынка (SOMA) по состоянию на 3 апреля составляет 2,938 трлн, что показывает его увеличение на 11.1 млрд с 27 марта.

Доходности денежного рынка находятся на минимальных значениях с февраля 2013 года. Такой уровень  доходностей не оказывает поддержки курсу доллара США, который на прошлой неделе начал свое снижение против корзины иностранных валют. После закрытия ниже отметки 82.50 американский доллар имеет неплохие шансы на развития понижающегося тренда. При этом европейская валюта остается активом, значительно перекупленным к корзине иностранных валют, что обусловлено политикой ЕЦБ. Текущее значение евро на уровне 1.31 соответствует значению курса доллара США на отметках 79–80, при том что сейчас индекс доллара США находится на значениях 82.4. Данная ситуация ограничивает возможности роста европейской валюты, которая, по моему мнению, до конца недели не сможет преодолеть зону сопротивления 1.31–1.32.

Сценарий ограниченности роста евро становится еще более вероятным в текущем взаимодействии валютного рынка с поведением товарных цен. В настоящий момент курс EUR/USD критически разошелся в динамике с ценами нефтяных фьючерсов нефти WTI, что говорит о возможном снижении евро. При этом повышение товарных цен и в первую очередь нефтяных фьючерсов окажет евро поддержку в его росте. Сейчас на рынках сформировались разнонаправленные сигналы: техническая картина  говорит о возможном понижении курса доллара США  и повышении курса евро, в то время как анализ межрыночных связей пока говорит о возможном снижении курса евро и повышении курса доллара США. В качестве дополнительного ориентира можно предложить использовать график фьючерсного контракта на нефть марки WTI, который имеется в терминалах INSTATRADER под тиккером #CL. В настоящий момент, 10.04.2013 17.30 Мск., на 4-часовом графике образовался симметричный треугольник между значениями 92 и 95 $/barrel. Прорыв верхней границы треугольника обеспечит евро необходимый драйвер для роста и будет оказывать на доллар давление. В свою очередь, прорыв нижней границы треугольника будет продолжать оказывать давление на европейскую валюту и поддерживать доллар США. 

Предупреждение о рисках. Данная статья является личным мнением автора и служит целям информационного сопровождения участников рынков, и она не налагает на компанию Instaforex обязанность по возмещению убытков. Вложения в финансовые инструменты подвержены риску. Все риски, связанные с вложениями в финансовые инструменты, полностью осознает и берет на себя сам клиент. Стоимость вложения может увеличиваться или снижаться. Компания не несет ответственности за снижение стоимости вложений клиента, а автор не претендует на истину в последней инстанции и выслушает или обсудит альтернативное мнение.

При подготовке статьи использовались материалы с сайтов Федерального Резервного Банка New–York и Агентства по распространению государственного долга США Treasury Direct.