Forex: политическая неопределенность - покупаем доллар.

29 October 2012

Forex: политическая неопределенность - покупаем доллар.

• Уход от риска – основополагающий фактор роста курса доллара США на FX.
• Инвесторы могут строить свою стратегию вокруг предстоящих выборов в США 6 ноября.

Финансовые рынки (S&P500, Brent, USDX), на наш взгляд, получили четкий ориентир  в виде предстоящих выборов 6 ноября в США, которые будут включать Президентские выборы, а также выборы в Конгресс США (Сенат, Палата представителей).

Основная идея заключается в том, что выборы – это, прежде всего, фактор политической неопределенности, который вкупе со слабым сезоном корпоративной отчетности в США и сохранением неопределенности вокруг Испании (10-летки за неделю +22 б.п. до 5.59%, рекордный рост за месяц) рассматриваются как весомый сигнал к коррекции S&P500 к 1380 пунктам, либо падению EUR/USD ниже 1.28 в район 1.26 в начале ноября.

Важные замечания

• Уходу от риска на фоне политической неопределенности может способствовать проблема «фискального обрыва», учитывая скорое приближение 1 января 2013 г., и то, что решение данной задачи будет напрямую зависеть от состава Конгресса и нового президента США.
• Тайминг. Все происходящее вполне может уложиться в негласное правило «продавай на ожиданиях, покупай по факту». То есть до 6.11 уход от риска, после - восстановление.

В качестве «дикой карты» вместе с тем мы выделяем публикацию на стартовавшей недели порции значимой статистики из США (30.10 Consumer confidence, 31.10 Chicago PMI,  01.11 ISM Mfg, 02.11 Nonfarm payrolls). С одной стороны, прогнозы указывают на улучшение показателей м/м, что теоретически может поддержать рынки акций и аппетит к риску (негативно для доллара США). С другой стороны, еще одна порция неплохих статданных заметно снижает вероятность расширения QE3 в рамках заседания ФРС в декабре, что позитивно для американской валюты и плохо для акций и сырья. Судя по всему, реакция на статистику даст ответы на все вопросы касательно позиционирования.

Рынки акций – лучший опережающий индикатор для Forex

Дневной график S&P500

• Снижение ниже 1430 п. – сигнал к запуску «медвежьего» сценария развития событий.
• 1400 п. – локальная поддержка, где рынок может задержаться на несколько дней.
• Логическим продолжением продаж в S&P500 под 6.11 могло бы стать снижение к 1380 п., где проходит следующий уровень поддержки, а также 200-дневное скользящее среднее.
• Прохождение поддержки 1400 п. – сильный сигнал к снижению EUR/USD ниже 1.2800.

Дневной график DAX

• Падение ниже 7150 п. – сигнал к реализации «медвежьего» сценария развития событий, а также новой волне продаж и падению EUR/USD ниже 1.2800ю
• 6900 п. – цель для падения (200-дневное скользящее среднее, уровень зарекомендовавший себя в течение августа)

Нельзя исключать снижение S&P500 и DAX ниже 1380 и 6900 п. до конца года.

Константин Бочкарев, глава аналитического департамента Admiral Markets.

Мнение экспертов Admiral Markets представляется исключительно в ознакомительных целях и не является прямой рекомендацией для покупок (продаж) или каких-либо других действий на финансовых рынках.